BALANCE
Rappresenta la consistenza numerica di un conto ottenuta dalla somma algebrica di tutte le sue componenti. Nelle banche, saldo disponibile dei fondi presenti in un conto corrente dopo aver sottratto gli oneri di tenuta dello stesso, gli addebiti e i depositi non ancora accreditati.

BANCA AGENTE
(Agent Bank) Banca nominata da un consorzio di istituzioni creditizie per tutelare gli interessi dello stesso in operazioni comuni. Una banca agente, nel mercato europeo, è quella banca nominata dalle altre facenti parte del sindacato per curare le operazioni amministrative riguardanti l'emissione di titoli obbligazionari.

BANCA CENTRALE EUROPEA
E' la Banca costituita dai paesi aderenti all'UEM (Unione monetaria europea) che ha il compito di emettere l'EURO e di guidare la politica monetaria dell'Unione.
E' l'unica autorità monetaria autorizzata a fissare il tasso di sconto, a determinare la quantità di moneta in circolazione, a fissare la politica monetaria europea. In precedenza tutti questi compiti (ed altri ancora) erano di competenza delle singole banche centrali, ognuna delle quali seguiva una propria politica, spesso in contrasto con quella degli altri paesi (anche se facenti parte della Comunità Europea).
Gli accordi di Maastricht hanno in pratica svuotato i poteri "locali", accentrando in un unico organismo i compiti di coordinamento ed indirizzo, consentendo così di creare un'area monetaria forte ed unita.

BANCA CORRISPONDENTE
Nell'ambito del risparmio gestito è frequente l'utilizzo, in fase di commercializzazione, dei prodotti di banche corrispondenti.
Ad esempio se in Italia una società estera intende commercializzare quote di propri fondi o azioni di SICAV e non dispone di una sede secondaria deve stipulare una convenzione con una o più banche definite corrispondenti.
Lo stesso si verifica se un operatore italiano intende commercializzare all'estero propri prodotti.

BANCA DEPOSITARIA
Banca alla quale competono compiti di controllo e di garanzia sull'attività di un fondo comune di investimento.
In particolare la banca depositaria custodisce i titoli e le disponibilità liquide ed esegue le istruzioni impartite dalla SGR responsabile della gestione del fondo, a condizione che le stesse non siano contrarie alla legge, al regolamento ed alle prescrizioni delle autorità di vigilanza.
Inoltre accerta la legittimazione delle operazioni di emissione e rimborso delle quote del fondo, il calcolo del loro valore e la destinazione dei redditi del fondo.

BANCA D'INVESTIMENTO
Le banche d'investimento, nell'ordinamento giuridico degli Stati Uniti, sono soggetti abilitati a sottoscrivere titoli di nuova emissione, a collocarli e a trattarli sul mercato, unitamente agli strumenti gia esistenti.

BANCA D'INVESTIMENTO
È un'istituzione finanziaria europea avente funzioni simili alle banche d'investimento del Nord America. Le attività più comuni sono quelle di sottoscrizione e collocamento di titoli, di trading sui titoli di proprietà, di consulenza alla clientela, di fusioni e acquisizioni. La banca investe il proprio capitale in operazioni che possono garantire rendimenti molto alti o che possono generare elevati flussi di commissioni.

 

BANCA D'ITALIA
La Banca d'Italia è la banca centrale italiana. Esercita funzioni: di emissione; di vigilanza creditizia e finanziaria; di supervisione dei mercati; di tutela della concorrenza sul mercato creditizio; di analisi, ricerca e studio in materia economica ed istituzionale; di tesoreria dello Stato. Insieme alla Banca Centrale Europea, si occupa anche di sorvegliare i sistemi di pagamento e, nel campo della politica economica, fornisce alta consulenza agli organi costituzionali.

 

BEAR
Definizione data a chi ritiene che nel futuro l'andamento del mercato sia ribassista.

 

BENCHMARK
Nell'ambito del risparmio gestito il benchmark identifica un indice o un insieme di indici di riferimento di un particolare mercato.
Il benchmark fornisce una indicazione del rischio – rendimento atteso di un fondo comune di investimento.

BANCOMAT
Il marchio Bancomat identifica la funzione di prelievo contante presso tutti gli sportelli automatici bancari in Italia. L'operazione è subordinata alla digitazione di un PIN (Codice Segreto) di 5 cifre.

BASE MONETARIA
È l'elemento di base dell'offerta di moneta di un sistema economico, ed è composta dalla valuta nazionale in circolazione e dalle riserve detenute presso la Banca centrale.

 

BASE IMPONIBILE
Il valore di un investimento che deve essere preso in considerazione ai fini della definizione dell'imposizione fiscale.
Generalmente viene preso in considerazione, come base di riferimento, il costo di acquisto del bene, al netto del totale delle quote di ammortamento accantonate.

 

BENEFICIARIO
Persona fisica o giuridica cui spetta il pagamento della prestazione prevista. In un contratto vi possono essere più beneficiari in funzione delle diverse prestazioni previste.

BENI CAPITALI
A livello di singola impresa come a livello nazionale, l'insieme delle immobilizzazioni utilizzate per lo svolgimento del processo produttivo. I capital goods partecipano a più processi produttivi.

 

BASE
Nel mercato dei futures, viene definita basis la differenza esistente tra il prezzo di un titolo a pronti e il prezzo del future sullo stesso titolo. Con l'avvicinarsi alla scadenza del contratto future diminuirà progressivamente, fino ad annullarsi completamente nel momento della scadenza. Nel mercato dei tassi d'interesse, rappresenta il numero dei giorni utilizzato per il calcolo dell'interesse (solitamente 360 o 365), mentre per i titoli a reddito fisso rappresenta il rendimento a scadenza di un'obbligazione. Per la legge fiscale USA è il prezzo di acquisto di un investimento con aggiunta delle commissioni e successivamente impiegato per calcolare le tasse nel Capital Gain.

 

BETA
Indice che misura il rischio non diversificabile (o sistematico) cui è soggetto un titolo azionario per il solo fatto di essere quotato e quindi di seguire l'andamento generale del mercato azionario. Se l'indice è superiore ad 1 il rendimento del titolo risulta più volatile della media di mercato, se è inferiore ad 1 esso ha caratteristiche di maggiore stabilità rispetto alla media.
Il mercato ha Beta = 1.

BILANCIA COMMERCIALE
Parte della contabilità economica di una nazione, facente parte della bilancia dei pagamenti, che considera le movimentazioni dei beni importati e dei beni esportati.

 

BILANCIA DEI PAGAMENTI
Metodo di rilevazione della contabilità economica nazionale che registra, generalmente su base annua, le transazioni di un Paese con l'estero e il saldo delle stesse. È composta da una parte corrente "current account" (che comprende i movimenti di beni e servizi, i trasferimenti a titolo di interesse e i proventi dagli investimenti all'estero) e da una parte capitale "capital account" (che tiene conto degli investimenti a titolo di capitale all'estero e dei depositi interbancari internazionali). Il saldo della bilancia dei pagamenti, deficit o surplus, rappresenta una stima delle movimentazioni di fondi di una nazione con il resto del mondo.

 

BILANCIO CONSOLIDATO
Per bilancio consolidato si intende il bilancio (Stato Patrimoniale, Conto Economico e Nota Integrativa) della società e come tale incorpora la situazione reddituale e patrimoniale di tutte le imprese che fanno parte della società stessa. Il bilancio consolidato è quindi il documento che meglio permette di conoscere e valutare la situazione patrimoniale e finanziaria di un gruppo e il suo andamento economico.

BILL
Nel settore titoli di credito, è l'ordine dato da un soggetto a un altro di pagare una somma a favore di un terzo soggetto alla scadenza di una data stabilita. Nei trasporti, il certificato emesso dal vettore che rappresenta le merci viaggianti. Fra i titoli di Stato statunitensi, i Treasury bills sono titoli con scadenza inferiore all'anno, analoghi ai Buoni Ordinari del Tesoro presenti in Italia. Il Due Bill, nelle contrattazioni dei titoli, è il documento per mezzo del quale l'acquirente indica le somme che vanno versate al venditore, e che riguardano gli obblighi della vendita e gli eventuali diritti accessori, (per esempio il pagamento di dividendi maturati prima della vendita).

BLUE CHIPS
Termine inglese che indica le azioni più rappresentative di una borsa valori, quelle con il patrimonio più solido e più redditizie dal punto di vista economico.
La traduzione letterale del termine è "gettoni blu" e deriva dal gioco del poker americano, in cui le fiches di valore più alto sono appunto blu.
In Italia sono considerate blu chips le azioni che fanno parte dell'indice MIB 30, quelle a più elevata capitalizzazione come Fiat, Generali, UniCredito, Telecom, ENI, ecc.

BLOCCO
Nella pratica bancaria, gruppo di assegni e di denaro contante che viene rimesso alla spunta e all'incasso definitivo. Nella terminologia borsistica vengono definiti blocchi pacchetti di titoli particolarmente consistenti, per i quali, molto spesso, si predispone un mercato indipendente dagli altri, per evitare contraccolpi negativi sulle contrattazioni di volumi più ridotti.

BOND
Sinonimo di obbligazione (è esattamente il termine inglese). Viene usato soprattutto per indicare i prestiti internazionali emessi da enti o da paesi esteri.

BONIFICO BANCARIO
Operazione con cui si trasferisce una somma di denaro da un conto corrente a un altro, anche tra due banche differenti e in località diverse. Per effettuare dei pagamenti a terzi è possibile incaricare la Banca, ed autorizzare il trasferimento di fondi, fornendo le coordinate bancarie del beneficiario, ovvero il codice Codice di Avviamento Bancario (che identifica lo sportello del beneficiario), il codice ABI (che identifica la banca del beneficiario), il numero di conto del beneficiario, l'importo e la motivazione sintetica del pagamento.

BONUS SHARE
Azione assegnata gratuitamente agli investitori non istituzionali che hanno acquistato azioni di una società (in sede di OPV o di successive offerte) e le hanno mantenute in portafoglio ininterrottamente per un periodo di tempo predefinito.

BORSA
Mercato regolamentato e sorvegliato da autorità pubbliche o riconosciute dai poteri istituzionali, accessibile al pubblico e in cui avviene la quotazione ufficiale di strumenti finanziari.

 

BORSA ITALIANA
Società che gestisce il mercato italiano in cui sono quotati strumenti finanziari. Il mercato di Borsa italiano utilizza un sistema elettronico di negoziazione che permette di eseguire scambi di titoli in tempo reale, indipendentemente dalla presenza fisica. Tale sistema è articolato in diverse architetture informatiche, ognuna delle quali è dedicata ai diversi segmenti del mercato: MTA, Mercato Ristretto, MPR, IDEM, MOT. Gli operatori abilitati ad operare su questi mercati sono: agenti di cambio e loro rappresentanti, società di intermediazione mobiliare SIM, banche, società di investimento straniere.

BORSA VALORI
E' l'istituzione nata per consentire la trattazione dei titoli, dei premi e dei "contratti derivati" che hanno per oggetto valori mobiliari.
Oggi la borsa è una società privata (è gestita dalla Borsa Italia SpA, costituita il 27/3/97) ma è soggetta, proprio per la sua funzione pubblica, a forti controlli da parte della Consob, della Banca d'Italia e del Ministero del tesoro.
La borsa usa un sistema elettronico di negoziazione, che facilita la possibilità di trattare elevati volumi di affari, e che è strutturato in vari comparti specializzati, distinti o per il tipo di valori trattati (azioni, obbligazioni) o per il tipo di contratti (ad esempio derivati o premi).

BORSINO
Ufficio che le banche adibiscono ai clienti per la presentazione di ordini di acquisto o vendita di titoli o per seguire direttamente le variazioni delle quotazioni.

BOT (BUONI ORDINARI DEL TESORO)
Titoli privi di cedole, emessi con scadenze di 3, 6 e 12 mesi.

BREAK EVEN
Termine usato per designare un criterio di confronto tra due strategie d'investimento. In particolare è il valore al quale due attività finanziarie divengono ugualmente profittevoli. Se riferito a opzioni, warrants o CWs, rappresenta invece il livello del prezzo del sottostante che rende il payoff dell'investimento pari a zero.

BROKER
Operatore che acquista o vende valori mobiliari per conto di terzi.

BTP (BUONI DEL TESORO POLIENNALI)
Titoli a tasso fisso con cedola semestrale emessi con durate comprese tra i 2 e i 30 anni. I BTP emessi a conversione delle passività in essere sul conto corrente di Tesoreria al 31 dicembre 1993 e collocati presso la Banca d'Italia hanno durate comprese tra i 20 e i 50 anni e cedole annuali.

BTP FUTURE
Contratto future che consente alle parti di liquidarsi una somma di denaro, alla scadenza del medesimo. Tale somma è determinata dal valore assegnato convenzionalmente a ciascun punto di variazione del BTP prescelto (solitamente il decennale o il quinquennale) e dal valore assunto dal BTP il giorno di scadenza.

BUDGET
In un periodo di tempo definito, la previsione sull'andamento di costi e ricavi di un'impresa. Il budget si può suddividere in Cash Budget (movimentazioni previste dei flussi di cassa) e Capital Budget (variazioni nello stock di capitale impiegato dall'impresa).

 

BULL
Chi prevede nell'immediato futuro un mercato rialzista. Allo stesso modo si definisce "bull market" un mercato i cui prezzi tendano al rialzo.

 

BULL AND BEAR
Riguarda un'emissione di titoli indicizzati. Per una metà dei titoli (Bull) il rimborso avviene al valore nominale corretto in funzione diretta dell'andamento, in un preciso intervallo di tempo, di un determinato indice generale di titoli azionari, mentre per l'altra metà dei titoli (Bear) il rimborso avviene in funzione inversa dello stesso indice prescelto. Il sottoscrittore può scegliere indifferentemente la quota Bull o quella Bear, oppure sottoscrivere entrambe.

 

BUONI POSTALI
Sono titoli di credito che si possono acquistare presso gli uffici postali e che rappresentano il deposito di denaro, vincolato per un certo periodo di tempo.
Il periodo massimo di deposito è pari a venti anni.
I buoni fruttano un tasso d'interesse fisso, determinato in funzione del vincolo di tempo (più esso è lungo, più l'interesse è elevato).
Rappresentano una forma d'impiego del risparmio molto elementare e proprio per questo molto diffusa specie fra i piccoli risparmiatori. Sono in genere preferiti da categorie sociali medio - basse, che cercano una redditività certa, senza correre alcun tipo di rischio.

BUONO DEL TESORO
Titolo emesso dallo Stato per raccogliere denaro da destinare alla copertura del deficit. Il Buono è un titolo negoziabile che può quindi essere rivenduto in qualsiasi momento grazie alla borsa.
La caratteristica fondamentale del Buono del tesoro (che lo distingue nettamente dall'altra grande categoria di titoli di Stato, i CCT) è costituita dal fatto che la cedola pagata è d'importo fisso ed immutabile per tutta la durata del titolo.
A seconda della durata prevista, si distinguono due tipi di Buoni:
- Buoni ordinari del Tesoro (in sigla BOT) che sono emessi con durate molto brevi. Esistono BOT trimestrali, semestrali ed annuali. Hanno avuto un enorme successo per oltre vent'anni, nel periodo di alta inflazione e di alti tassi d'interesse, poiché consentivano di effettuare investimenti di breve periodo, senza rischio e con un elevato rendimento. Oggi, con la situazione del mercato finanziario molto più equilibrato (grazie anche all'ingresso dell'Italia nell'Europa dell'EURO), i rendimenti sono crollati, facendo perdere ai BOT gran parte del loro fascino.
- Buoni poliennali del Tesoro (in sigla BTP) che sono emessi con durate variabili fra i 10 ed i 30 anni. Sono particolarmente graditi alle persone anziane ed a coloro che non vogliono correre alcun rischio, neppure quello di una cedola variabile.

 

BUY-BACK
Acquisto di azioni proprie da parte di una società quotata effettuato o sul mercato o con una trattativa diretta o attraverso un'OPA. Può essere finalizzato o alla riduzione del capitale sociale, in caso di successivo annullamento dei titoli, oppure a sostenere il corso del titolo, ad impiegare la liquidità in eccesso o a creare una riserva di azioni necessaria ad operazioni successive (assegnazione di azioni al management a titolo di incentivo, acquisizione di un'azienda mediante scambio azionario, ecc.).